59家公司364只基金净亏损过万亿 创历史最高亏损纪录

　　截至昨日，今年上半年基金业绩报告已全部披露完毕。统计显示，59家基金公司旗下364只基金，上半年净亏损1.08万亿元，创历史同期的最高亏损纪录。若剔除浮亏以后，当期基金的实亏额为1014亿元。这意味着一旦股市回暖，基金将有可能收复“失地”。

　　见习记者 姚晓丹 商报记者 郭久葳

　　上半年，股票型基金亏损6954亿元、混合型基金亏损2924亿元、封闭式基金亏损676亿元，偏股型基金合计亏损达到1.055万亿元，占全部基金亏损总额的97.52%。在各类型基金中，今年上半年唯一保持正收益的是货币市场基金，当期盈利12.97亿元。此外，从二季度基金的重仓前十大流通股分析，基金对策略改变明显提速。

　　二季度基金

　　重仓前十大股

　　据Wind统计显示，截至6月30日，基金二季度与一季度相比，重仓股居前十位的有工商银行(601398)、长江电力(600900)、中信证券(600030)、大秦铁路(601006)、建设银行(601936)、民生银行(600016)、中国神华(601088)、浦发银行(60000)、海油工程(600584)、中国铁建(601186)。

　　值得一提的是，除了中国神华是延续了一季度的增持外，工商银行、中信证券、长江电力均在基金一季度重点减持的前十大股票中。

　　工商银行(601398)

　　工商银行是基金今年二季度前十大重仓股中，增仓幅度最大的股票。二季度与一季度相比，基金增持68684.23万股，持股占流通股的比例为17.48%；目前持有基金数量为56家，持股总量为261335.49万股，也是前十大重仓股中最大的。从股价表现看，二季度该股票跌16.17%；7月1日至8月29日微跌0.60%。户均持股比例为0.0007%。

　　浦发银行(600000)

　　浦发基金是基金二季度前十大重仓股中持有基金数量最多的。与一季度相比，二季度该行持有基金数为137家，持股总量为146764.92万股，季度持仓变动为增仓26819.82万股，持股占流通股比例为29.28%。在股价表现方面，二季度该股票涨幅为-19.80%，7月1日至8月29日涨幅为-0.14%；户均持股比例为0.0056%。

　　建设银行(601939)

　　该行二季度基金增仓30184.97万股，持股占流通股比例为15.13%；持股总量为136152.39万股，持有基金数量为33家；二季度该行股票涨幅为-4.53%，7月1日至8月29日，涨幅为-7.28%；户均持股比例为0.0006%。

　　民生银行(600016)

　　该行二季度增仓为29472.69万股，持股占流通股比例为9.86%，持股总量为175937.74万股，持有基金数量为42家。二季度该股票涨幅为-32.82%，7月1日至8月29日，涨幅6.67%。户均持股比例为0.0009%。

　　实际上，二季度基金对金融类股票的态度是“两极分化”的。二季度与一季度相比，基金重仓股中增持股份数增加5000万股以上的总共有20家，而多家金融保险行业上市公司都进入到了前20的行列，增持都超过了5000万股。一方面以浦发、工商、建设、交通银行等为代表的银行股受到基金增持；另一方面，基金也在重点减持一些金融股。例如，以华夏银行为首一批金融保险股进入了减持最多的前20行列中。华夏银行、民生银行、深发展A遭到减持的股份数都在6900万股以上。

　　长江电力(600900)

　　该公司二季度基金增持40728.97万股，持股占流通股比例为22.20%，持股总量为108971.87万股，持有基金数量为56家；该公司股价格自3月31日至5月7日，涨幅为0.96%，5月7日起停牌至今。

　　长江电力目前已经停牌，等待整体上市方案的推出。安信证券预测方案会涉及到三峡电站其他机组、地下机组以及上游电站的资产，其收购的资产规模超过1000亿元。预测其整体上市后业绩，但预计会在0.7-0.8元之间，足以支撑目前的股价。公司是电力行业中的低风险品种，长期发展的趋势明朗。此外，有业内人认为，若该股复牌后，不排除有补跌的可能。

　　中信证券(600030)

　　二季度增持36921.18万股，持股占流通股比例为12.54%；持股总量为70015.78万股，持有基金数为72家。该公司股价在二季度涨幅为-12.28%，7月1日至8月29日，该股票价格涨幅为-15.93%；

　　虽然今年行情的低迷直接的受害者就是券商，但是作为券商的龙头中信证券成为基金增持股份数量最多的上市公司还是颇有点意外。

　　从经营情况看，公司今年上半年实现营业收入109.13亿元，同比增长2.57%，净利润47.69亿元，同比增长13.33%，合每股收益0.72 元，二季度实现净利润22.5亿，同比下降11%。东方证券认为，公司上半年仍实现营业收入及净利润的增长，表明公司具备较强的抵御市场环境波动的能力。

　　大秦铁路(601006)

　　二季度增持36438.87万股，持股占流通股比例为27.39%；持股总量为96168.21万股，持有基金数为77家。该公司股票价格在二季度涨幅为-23.81%，7月1日至8月29日，涨幅为-8.94%；户均持股比例为0.0061%。

　　该公司今年上半年实现营业收入116.07亿元、净利润37.2亿元，分别同比增长20.33%和25.78%，每股收益0.29元，基本符合预期。收入快速增长有赖煤炭运量与运距齐增。今年上半年我国GDP增幅达10.4%，仍然持续了快速增长的势头。

　　中国铁建(601186)

　　二季度基金增持该公司18546.01万股，基金持股占流通股比例为14.59%；持股总量为35755.90万股，持有基金数量为35家。该股票价格在二季度的涨幅为-9.48%，7月1日至8月29日涨幅为-6.20%；公司的股票相对于大盘具有明显的抗跌性；户均持股比例为0.0029%。

　　公司上半年实现营业收入822.36亿元，同比增长12.11%；净利润15.08亿元，同比增长20.82%；增长态势良好。上半年公司新签订单1376亿元，同比增长117%。其中，国内新签合同额1122.4亿元，海外新签253.7亿元。公司海外工程订单在上半年实现同比增长151.9%。未来3-5年铁路建设的旺盛需求将成为保证铁路基建行业向好的动力。

　　海油工程(600583)

　　二季度基金增持该公司19964.01万股，持股占流通股比例为30.35%，持股总量为33830.46万股，持有基金数量为38只。该股票价格在二季度的涨幅为-4.09%，而7月1日至8月29日的涨幅为-37.13%。

　　该公司是国内海洋石油工程行业的核心企业，市场占有率达到90%以上，国内尚无竞争对手，同时公司是天津市新技术产业园区认证的高新技术企业、国家一级施工企业。公司今年上半年实现营业收入32.97亿元，同比增长20.95%，但净利润同比下降33.47%。主要是受钢价影响，公司毛利率下降。

　　中国神华(601088)

　　此外，数据显示，中国神华本季度持仓变动27459.11万股，目前持有基金数为90家，持股总量为58773.34万股，持股占流通股比为32.65%。二季度公司股价涨幅为-11.31%，7月1日至8月29日，涨幅为-25.37%。

　　中国神华目前的收入来源以煤炭业务为主，未来几年的业务扩张中煤炭仍是主要增长点，依靠内生性和外延式扩张。长城证券预期未来5年的自产商品煤销量年均增速有望达到13%，其中，2009、2010年是扩产的高峰期。公司内销电煤中80%左右为重点合同煤，重点合同减弱了公司受煤炭行业周期性影响的程度。

　　现在国家对电煤的临时限价政策对公司的影响很小，预期公司2008年商品煤均价同比增幅有望达到17.5%，2009年小幅增长达到高点，2010年和2011年煤价可能出现小幅下滑，总体波动性比煤炭市场价波动小。

基金重仓股

　　减持前十家

　　此外，Wind统计显示，二季度与一季度相比，基金重仓股中，减仓的前十大股票依次分别为招商银行(600036)、保利地产(600048)、中国中铁(601390)、唐钢股份(000709)、华夏银行(600015)、攀钢钢钒(000629)、邯郸钢铁(600001)、华发股份(600325)、深发展A(000001)、武钢股份(600005)。从行业看，减持的重点在银行业、房地产业及钢铁行业。

　　但值得关注的是，二季度基金重点减持的前十大股中，就有4只股票是基金在一季度重点增持的。

　　数据显示，今年一季度，基金重仓的前十大股票分别为民生银行(600016)、中国神华(601088)、保利地产(600048)、金融街(000402)、兴业银行(601166)、邯郸钢铁(600001)、格力电器(000651)、华发股份(600325)、中兴通讯(000063)、攀钢钢钒(000629)。

　　-专家点评

　　投资者如何透视基金中报

　　作为A股市场中的主力军，基金的动向一直为投资者所关注。随着基金半年公布完毕，面对A股市场持续惨烈的下跌，基金的投资取向初见端倪。在复杂的宏观背景下，通胀压力和相伴而生的货币政策紧缩环境仍然是A股市场面临的最大风险和压力。通胀导致劳动力、原材料、资金成本全线上升，上市公司未来盈利增长面临巨大挑战。而经济下滑与通胀变化，正成为困扰价值投资者的长期隐忧。

　　面对如此不利的市场环境，基金对相关行业的增减持在一定程度上反映了基金对宏观环境变化的判断。

　　对此，渤海证券基金研究所副所长谢富华认为，从基金中报数据中可以看出，基金重点增持的股票一般都是基本面良好，业务发展稳定，今年第三季度业绩增长有保障，这样的股票，作为投资者可以逢低吸纳；而对于一些受国家宏观经济影响较为严重，在本质上会发生变化，影响到公司业绩及未来发展的股票，现已成为基金重点减持的股票，那么投资者就要规避风险。

　　谢富华还特别指出，现在基金关注的是结构性机会，也就是说即使是在一个行业内，不同的个股之间，基金在选择上也是所有区别的，就如金融类个股，二季度，基金有重点增仓的银行股，同时也有重点减仓的银行股，因此，投资者要想从基金的半年报得到投资的机会，一定要仔细分析。

　　此外，国都证券基金研究员姚小军认为，作为投资者，不能简单从各家基金已公布的半年报的数据作为投资的依据，那样会陷入被动，基金作为机构投资者在分析判断的过程中，是有一定的判断依据，但是投资者最好仅把这些数据作为参考，从基金一季度和二季度的对比中，有很多股票是一季度买，二季度卖，进出很频繁，而投资者得到信息具有明显的滞后性，因此，建议投资者尤其是在目前的市场中，还是以“稳”为主。