吴晓灵建议推股指期货 金融板块大涨9%仍有空间

    果不其然,上周五的封单抑制了不少买盘,今天上午得以释放,大盘延续强势脉冲上涨,一度穿越2242点重要心理位置。不过在连续高举高打的行情刺激下,市场的分化也逐渐明显,各行各业今天都没能继续保持涨停态势,像钢铁板块还出现了横盘不前的状态。半天时间沪市成交金额大增到800亿元以上,全天轻松过千亿规模不成问题,这也是市场正在分化的一种表现。这提醒我们对于部分连续涨停的个股短期内或许到了一个波段卖出的时候了。

　　周末消息面上仍是偏暖基调为主。

　　前央行副行长、人大财经委副主任吴晓灵对于A股后市的进一步稳定发展提出看法,建议推出融资融券和股指期货,改变市场单边行情,减少股价过度波动。这对于券商板块来说是一则利好,特别是券商股前期受到银行股的联动拖累而跌幅较大,把证监会的多项针对券商行业的刺激性利好效应都给掩盖了。随着市场逐步恢复理性,券商股有望获得更多的表现机会。今天从上午的板块监测来看,金融板块仍然保持强度第一的位置,大涨了9%以上慢慢缩小和其他行业的差距。总体而言,通过5天连续涨跌幅度来看,金融板块仍然处于垫底状态,连续2个交易日的暴涨不过刚刚回到5天前水平,因此应当仍有补涨空间。

　　不过短期内金融板块内部已经出现一些分化,银行股里除了汇金公司的瞄准对象中国银行、工商银行(601398)和建设银行(601939)之外,只有南京银行(601009)还能封在涨停板上,其余银行股都在涨停板附近出现不同程度的震荡。

　　此外,上海国资委响应发改委和国资委的号召积极表态,要求本地国有控股股东和国有上市公司在今后一定时间内不减持“大小非”,同时鼓励控股股东增持上市公司股权,支持本地国有上市公司回购股份。这有助于对上海本地央企背景的公司股价形成一定的心理支撑。

　　至于中国证监会昨日发布《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》（征求意见稿）。根据《规定》,对于上市公司采用证券交易所集中竞价交易方式的回购取消行政许可,则总体上对于市场不会有太大的正面影响,因为对上市公司回购扫清了行政审批的道路,并不等于上市公司主观上就会采取回购措施,还是要看上市公司大股东对本行业本公司的发展前景到底如何评判。(中国证券网)

A股有望迎来又一利好：融资融券已做好准备 只待国务院批准
　　
　　在上周取消双边征收印花税等三个重大利好后，A股市场可望迎来又一大利好。日前，记者从多家机构了解到，证监会已经为融资融券业务做好了必要的准备，最终待国务院审批通过后即可实施。
　　
　　记者从证监会了解到的政策指向是，监管部门将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。证券界人士表示，相对于印花税政策，融资融券的举措更应受到关注。这是股市制度的又一大变革，它将改变中国股市长期以来的单边运行格局，对提升目前市场信心和促进股市的长期发展有着积极的效应。
　　
　　只待国务院批准
　　
　　日前，记者从平安证券等多家机构了解到，9月上旬以来证监会一直在对《证券公司业务范围审批暂行规定(草案)》向业界征求意见，目前证监会已为融资融券做好了必要的准备。
　　
　　据介绍，该草案对证券公司申请增减业务、申请创新业务的条件与流程作了具体的规定。主要内容包括：同一实际控制人下的证券公司业务范围限制问题；证券投资咨询、自营业务资格符合规定可豁免审批；新设证券公司核准业务不得超过四种；证券公司一次申请增加业务不得超过两种。
　　
　　草案对证券公司申报融资融券业务的流程作了明确的规定。平安证券有关人士称，总体来看，该草案主要是对证券公司的业务范围审批的规定性要求，除对部分没有取得相应资格但符合条件的证券公司开展自营业务、投资咨询业务做出了豁免处理外，还对证券公司申请开展融资融券业务的申报流程作出了明确规定。
　　
　　多家基金也对记者表示，证监会已经为融资融券业务做好了准备，只待国务院审批通过后即可实施。从市场及程序方面来看，融资融券推出的条件已日益成熟，但具体推出时间可能还将根据市场需要而定。
　　
　　记者从证监会了解到的政策指向是，对于融资融券等创新业务的开展，将批准若干券商先行试点，再根据情况逐步扩大试点范围。同时，证监会还指出，证券公司获准增加证券经纪、证券资产管理、融资融券等为客户提供服务的业务的，应当在取得换发的经营证券业务许可证后，采取有效措施，开展与该业务有关的法制宣传、知识普及和风险提示等投资者教育活动。
　　
　　即将启动股市制度大变革
　　
　　有关专家对记者表示，融资融券能够为市场提供充足的流动性，并建立下跌市场中投资者赢利模式。这两点是彻底改变当前市场的根本动力。甚至有专家认为，融资融券业务的实施将是我国股票市场根本性制度的变革，与股权分置改革的性质相当，很可能成为下一轮良性行情的启动力量。
　　
　　据了解，早在今年2月初，证监会机构部下发"关于印发《2008年机构监管工作要点》和《关于证券公司全面落实基础性制度、进一步规范经营行为的通知》的函"，其中明确提出了要适时启动证券公司融资融券业务试点。
　　
　　当时，融资融券试点的规章已全部出齐。与此同时，包括国泰君安、国信、招商、中金、中信在内的多家证券公司也提交了进行融资融券试点业务的申请，并先后接受了各辖区证监局的现场检查。
　　
　　证券专家吴晓求教授表示，推出融资融券业务，可以逐步改变市场单边运行格局，打通货币市场和资本市场资金融通渠道，提高证券市场交投活跃性。
　　
　　海通证券最近的研究报告认为，融资融券业务推出后，投资者一方面可以由券商或者其他专门的信用机构为其购买证券提供融资。也就是说投资者可以凭借自己已经买的股票到券商那去借钱，赚钱了再把本金和利息还给券商。
　　
　　另一方面，投资者可以从证券公司或者其他专门的信用机构借来证券卖出。也就是投资者觉得某只股票要跌，就以自己账户资产为抵押，去券商那借来一定数额该股票在二级市场上抛出去，等到股价真下跌了，再买回来还给券商，从中赚差价。
　　
　　A股可预期可增资5000亿
　　
　　英大证券研究所所长李大霄表示，当前的沪深指数已较前期高点下跌了约2/3多，股指进入了比较合理的区间，市场基础已经比较牢靠，因此从市场环境、审批流程及券商的准备情况来看，现在推出融资融券比过去高点时推出的条件要更成熟，可以避免股指的大起大落。
　　
　　国都证券策略分析师张翔表示，证监会是否会很快推出融资融券或许还得看A股市场走势。但融资融券有近期推出的可能，如此将成为管理层又一救市措施。信达证券研究部副总经理刘景德也认为，政策面对股市的影响很有可能在股指期货和融资融券这两个政策出台的过程当中发挥效应，股指期货和融资融券这两项措施在市场低迷时尤其是股指大幅度下跌后，应该能起到利好的作用。
　　
　　据介绍，对券商来说，融资融券业务能够增加其利差收入、提高佣金收入、吸引更多的客户群体。而对市场来说，融资融券的实行能够给市场带来一定的新增资金。同时，融资融券也可以充当价格稳定器，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券方式卖出股票，促使股价下跌；反之购入股票，股价则上涨。
　　
　　据业内人士统计，如果每一只股票能有10%用于抵押融资，等于体系内循环资金多生出10%，按上周沪深两市日平均流通市值约5万亿元计算，可给市场带来5000亿元的增量资金。
　　
　　当然，市场分析人士也表示要理性对看待融资融券市场效应，中国国债协会分析师梁声宇表示，证券市场上的融资融券着眼于交易制度的转变，推出的初期对股市的直接效应不是特别明显。
　　
　　分析人士同时认为，从国外经验来看，融资融券短期内对股市的影响很难预料，加大市场波动的可能性很大。但长期来看，融资融券的推出对股市是一件大好事，可以完善市场交易制度。融资是在市场上做多，融券是做空，这最终有利于股市双边市场的形成。（经济参考报　记者　方家喜）

吴晓灵：尽快推出融资融券股指期货
　　
　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵在20日举行的"2008中欧-华安锐智沙龙"上表示，当前发展资本市场的首要问题是提振市场信心，而不是资金问题。股市增长的长期趋势并不因货币政策的调整而发生改变。加快推出融资融券和股指期货，改变市场单边行情，可减少股价过度波动。同时，不应高估"大小非"的冲击或限制"大小非"抛售，而应要求上市公司实行强制现金分红，提高上市公司质量。
　　
　　吴晓灵说，我们对中国经济的结构调整要有信心，即使未来经济速度减缓到8%左右，在当今世界其他国家相比，我国增速仍然不低，市场不应过度的悲观，只要经济发展速度高于通货膨胀率就不是滞胀。
　　
　　吴晓灵表示,"大小非"解禁是一个预先公告过的事项，投资者在做投资分析时应予充分考虑。投资者应该考虑用什么价格买入股票，而不应该企望大股东不要卖出。用大股东不流通的代价保持二级市场的高股价，这是违背市场机制的。（证券日报 包兴安）

胡立阳：当前是推股指期货和融资融券最好时间
　　
　　A股目前已处于底部，并将以收敛式的上升三角形慢慢反弹回升。
　　
　　因抛出"MINI熊"概念而名噪一时的前美林证券副总裁胡立阳上周五再度对当前A股市场作出了他的判断。他预计这个底部调整将持续三五个月，最坏的预期是一两年。
　　
　　胡立阳上周五在上海接受媒体采访时表示，中国股市目前已经处于底部，投资价值已显现，建议投资内需产业。此外，他认为此时是推出股指期货和融资融券的最佳时机。"股市的低谷期正是推出股指期货和融资融券最适合的时机。"胡立阳向《第一财经日报》表示，"观察全球股市发展，最适合推出股指期货和融资融券的时期是股市处于低谷的时候。A股目前是推出这两大工具最适合的时机，无论是对信心的恢复，对筹码的吸收都有好处。"
　　
　　"中国股市有实质性的上涨空间。"胡立阳说，全球90%的股市都不是依靠实质的GDP增长上升的，而中国的GDP增长连续四年超过10%，所以因心理层面的影响造成股市的下跌有些过头。但是，非经济因素造成的股市下跌正是提供了长期投资的机会。
　　
　　胡立阳认为，明年中国经济将有向下轻微的调整，但是只要GDP维持在8%或8.5%以上，中国就还处在经济高速增长之中，对于股市并不会产生太大影响。
　　
　　中国的股市应该与美国的股市相区别，不能随着美股涨跌，沪深股市过去一年里已经下跌了超过60%，已经很深了，中国股市是不是也应该"早睡早起"，胡立阳说。（第一财经日报 杨斯媛）