允许个人投资港股：幸福天津 幸福香港

8月20日，对天津滨海新区的居民来说，是幸福的。同样，对香港特区、对香港交易所来说，也是十分幸福的。因为，这一天，国家外汇管理局宣布将首次允许个人直接购买海外证券。天津滨海新区的投资者可以在中国银行天津分行开设账户，交易在香港上市的证券。  

    可以说，允许个人投资港股，是迄今为止政府向资本账户自由化跨出的大胆一步，同时这也标志着中国资本市场朝着与全球其它地区的整合迈出了重要一步。  

    长期以来，内地居民买卖海外股票一直被视为“禁区”，一方面是因为国内居民对境外证券市场缺乏足够了解，投资风险承受力相对不足；一方面是因为过去外汇家底薄，根本无法满足居民境外投资股票的需求。但是随着我国资本市场的高速发展，国人对证券市场的运作规律逐渐熟悉。特别是自2006年以来持续至今的牛市行情，让更多的国人对股票投资有了更切肤更深刻的认识。伴随着储蓄证券化的趋势，股票投资已渐成居民一个重要的投资理财渠道。与此同时，中国外汇储备余额近年来也呈现出大幅递增现象，今年上半年我国外汇储备余额已经达到1.3万亿美元，足以满足国人海外买卖股票的用汇需求。  

    相对于我国股市目前高达40多倍的市盈率而言，尽管目前海外股市也处于一个历史性的高点附近，但其市盈率还是普遍低于我国股市。单就A+H的45只股票而言，H股的股价与A股比，平均就低了75%。换言之，海外投资股票的风险远低于沪深股市。但是，由于过去内地居民从未涉足过海外证券投资，面对刚刚打开的这个“大门”，投资者还是要理性对待。特别是对于海外的细价股、仙股，千万不要逢“便宜就买”。毕竟海外股市的炒作规律和国内不尽相同，盲目入市必会带来沉重的代价。因此，对待海外证券投资，先别“一窝蜂”似地急着去买，最好是先研究运作规律，要打就打把握战。更何况，汇兑风险也是一个要注意的方面。